权力资本将温州民企挤出信用市场

发布时间:2022年06月04日

       近三年来,

我国货币供应量M2增速首次跌破15%。这是一个非常严重的问题。有些人经常把中国经济比作世界经济的引擎, 但从历史经验来看, 如果 M2 低于 15%,

引擎几乎不会转动。 2000年以来, 中国经济在M2增速15%-18%的基础上保持高速稳定增长。 2009年, 突如其来的次贷危机袭击了中国, 政府加大了货币供应量。 M2增速高达30%。 %。这样的货币供应量在后危机时代支持了中国遥遥领先的全球经济, 但其后果也体现在今天。 7月和8月这两个月, 中国M2增速分别为14.7%和13.5%。
       无疑, 这样的增长水平是改变经济增长轨迹的主要原因。依靠超常的货币增长速度, 中国近十年的增长速度使中国固定资产投资保持高速增长, 成为中国经济增长的主要动力。一旦政府决定收紧货币供应, 旧的增长方式就无法正常维持。与此相关, 与投资品相关的因素立即黯然失色。货币因素导致生产要素价格上涨, 我国电力部门掌握着银行、土地等其他生产要素市场的分配权, 电力资本的主宰者往往在要素市场上维持高价。一直。这是这个。群体利益最直接的体现。 2008年金融危机后,

一种理论在中国找到了方向它充分利用的市场是凯恩斯主义。虽然凯恩斯主义的理论在西方被证明存在诸多历史谬误, 但其最直接的后果是导致西方世界在1970年代出现滞胀模式。尽管如此, 凯氏定性理论在金融危机后的中国找到了合适的土壤。中国的电力资本迫切需要这样一种理论来面对公众的质疑。让西方经济学家难以理解的一点是, 一个曾经批判凯氏定理的学派——货币主义学派, 也被用来作为投资和货币投资主导的经济增长模式的补充证据。金融危机爆发后的三年里, 曾经大力倡导自由市场的经济学家们一直保持沉默, 几乎被社会遗忘。不难理解, 一方面, 以政府和国有垄断企业为主导的投资扩张型经济增长模式达到了无可比拟的水平;前者的结果是, 企业和集团越接近资源品和资本品,

就越成为增长的主要受益者。后者的结果就是货币如洪水般泛滥, 让人对资源更加渴望。 2009年, 美国经济学家克鲁格曼获得诺贝尔经济学奖, 这位货币学派代表的观点一时间在中国广为传播。 1997年, 在讨论日本问题时, 他曾在一篇文章中提出, 处于通缩周期的日本应该无限期地增加货币供应量。更多的流通现金会直接刺激消费, 而更多的流通现金只会“在人们的口袋里烧个洞”。换句话说, 额外的货币将使银行更愿意放贷, 更多有现金的人会绕过银行寻找其他投资途径。 “Kirsch 的理论在中国已经应验了, 但‘更多人拥有现金’的能量可能远远超出 Krfelter 的想象。2009 年, 伦敦知名金属交易机构 Sucden 的高管在中国。一个月后例行检查, 我得出一个惊人的结论, 与往年不同, 数十万吨进口铜失踪, 既不在港口保税仓库, 也不在贸易商的物流线上, 更不用说在贸易商的物流专线。当然, 在交易所的交割仓库里, 我们了解到, 这些神秘失踪的铜, 静静地躺在江浙工业资本家的作坊里, 等待着翻倍身价的机会。原本生产实物的人放弃了这个行业, 宁愿留在股票或期货交易室, 做投机生意, 这当然是一个不错的选择。
        tal正日益将资本品价格推向高峰, 注定与下游产业同在。生产者形成零和游戏。小企业再也无法承受资源价格和劳动力成本上涨的冲击, 企业走向破产。另一方面, 政府投资效率低下, 损害了经济发展。可持续性。信贷资源被高铁等项目占用, 实业家只能从民间借贷市场借贷随着市场寻求融资渠道, 信贷极端扩张和错配的结果是显而易见的, 即经济增长变得更加不可持续。
       当政府决定通过提高资金成本和减少货币供应来抑制通货膨胀时, 民间借贷成本急剧上升, 这在温州等中小企业发达地区得到充分体现。在资金成本上升的多重冲击下, 中小企业已经无法生存。企业主选择逃避债务责任。随波逐流的放贷人收缩放贷, 企业信用危机的连锁反应就发生了。三年来, 产业资本家积累了大量的投机产品。这些投机产品的价格处于历史高位, 给企业主留下了巨大的风险敞口。一些资本家利用大量杠杆持有投机性产品, 更无法抗拒国际资本。市场系统性风险。央行数次上调存款准备金率后, 商业银行开始推广各种非常规信贷方式, 以确保利润增长。他们肆无忌惮地向贸易商开出大量进口信用证, 只收取标的物的等值费用。 20% 的利润相当于 20%。一旦标的物价格暴跌, 银行的贷款将付诸东流, 这将给金融市场带来更大的系统性风险。本轮温州民间信用危机的背后, 是在近期国际国内市场投机产品价格大幅下跌的背景下。投机性产品的暴跌无疑加剧了市场流动性危机。 7月以来以CRB指数衡量的主要资源产品价格下跌近20%。幸运的是, 最有可能影响流动性的房价还没有崩盘。如果出现这种最坏的情况, 东部地区中小企业的信用危机将全面爆发。权力资本向中国资本品的错误分配是问题的根源, 但这可能是一个棘手的难题。

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